بازار ارزهای دیجیتال در آستانه اعلام تصمیم مهم فدرال رزرو بار دیگر با افزایش فشار فروش روبه‌رو شده است. تازه‌ترین داده‌ها نشان می‌دهد ETFهای اسپات بیت کوین در آمریکا طی معاملات روز سه‌شنبه با
خروج قابل‌توجه سرمایه مواجه شده‌اند؛ موضوعی که نگرانی معامله‌گران درباره افزایش نوسانات قیمت بیت کوین را بیشتر کرده است.
بر اساس داده‌های منتشرشده، صندوق‌های قابل معامله بورسی اسپات بیت کوین در این روز حدود ۴۵۰ میلیون دلار خروج خالص سرمایه ثبت کردند. این میزان خروج سرمایه عملاً ورود سرمایه جلسه معاملاتی قبل را خنثی کرده و نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران نهادی در آستانه تصمیم فدرال رزرو رویکرد محتاطانه‌تری در پیش گرفته‌اند.
در مجموع نیز طی شش جلسه معاملاتی اخیر بیش از ۷۵۳ میلیون دلار سرمایه از ETFهای اسپات بیت کوین خارج شده است. ادامه این روند می‌تواند در کوتاه‌مدت بر احساسات بازار و تقاضای نهادی برای بیت کوین تأثیرگذار باشد.
افزایش فشار فروش در بازار اسپات بیت کوین
داده‌های پلتفرم تحلیلی گلس‌نود (Glassnode) نیز نشان می‌دهد فشار فروش تنها به ETFهای بیت کوین محدود نمی‌شود. طبق این داده‌ها، دلتای حجم تجمعی یا CVD در بازار اسپات به حدود منفی ۱۴۲ میلیون دلار رسیده است.
منفی‌شدن CVD معمولاً نشان‌دهنده برتری سفارش‌های فروش نسبت به سفارش‌های خرید است. به بیان ساده، فروشندگان در صرافی‌های متمرکز ارز دیجیتال در شرایط فعلی قدرت بیشتری نسبت به خریداران دارند.
هم‌زمان، وضعیت بازار مشتقه نیز نشانه‌هایی از افزایش موقعیت‌های فروش را نشان می‌دهد. دلتای حجم معاملات در بازار قراردادهای پرپچوال به حدود منفی ۶۰۵ میلیون دلار رسیده که از افزایش تمایل معامله‌گران برای بازکردن معاملات فروش یا کاهش ریسک موقعیت‌های خرید حکایت دارد.
اهرم بالا؛ عامل افزایش ریسک نوسانات بیت کوین
با وجود افزایش فشار فروش، حجم قراردادهای باز بیت کوین کاهش چندانی نداشته است. ارزش قراردادهای باز از حدود ۳۷ میلیارد دلار به ۳۶.۴ میلیارد دلار کاهش یافته، اما همچنان در سطح نسبتاً بالایی قرار دارد.
بالابودن Open Interest نشان می‌دهد مقدار قابل‌توجهی سرمایه با استفاده از اهرم در بازار فعال است. در چنین شرایطی، انتشار یک خبر مهم می‌تواند باعث لیکوییدشدن سریع موقعیت‌های معاملاتی و افزایش شدید نوسانات شود.
نشست فدرال رزرو یکی از مهم‌ترین رویدادهایی است که معامله‌گران بازار ارزهای دیجیتال آن را دنبال می‌کنند. هرگونه تغییر در سیاست‌های پولی، نرخ بهره یا لحن مقامات فدرال رزرو می‌تواند بر بازارهای پرریسک از جمله بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال اثر بگذارد.
آیا ساختار بازار بیت کوین وارد فاز نزولی شده است؟
با وجود خروج سرمایه از ETFها و افزایش فشار فروش، داده‌های موجود الزاماً به معنای شکست کامل ساختار بازار بیت کوین نیستند. گلس‌نود شرایط فعلی را بیشتر آسیب‌پذیر توصیف می‌کند؛ زیرا حجم بالای معاملات اهرمی باعث شده بازار نسبت به انتشار اخبار اقتصادی حساس‌تر شود.
در چنین فضایی، معامله‌گران معمولاً علاوه بر نمودار قیمت بیت کوین، جریان ورود و خروج سرمایه ETFها، حجم قراردادهای باز، داده‌های بازار مشتقه و تصمیمات فدرال رزرو را نیز بررسی می‌کنند.
نتیجه‌گیری
خروج حدود ۴۵۰ میلیون دلار سرمایه از ETFهای اسپات بیت کوین در کنار افزایش فشار فروش در بازار اسپات و معاملات پرپچوال نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران پیش از تصمیم فدرال رزرو محتاط‌تر شده‌اند. در عین حال، باقی‌ماندن حجم بالای موقعیت‌های اهرمی می‌تواند زمینه نوسانات شدیدتر را فراهم کند.
کاربرانی که به‌صورت حرفه‌ای در بازارهای مالی بین‌المللی، صرافی‌های خارجی یا پلتفرم‌های معاملاتی فعالیت می‌کنند، علاوه بر مدیریت سرمایه و بررسی اخبار اقتصادی، معمولاً به پایداری اتصال اینترنت و ثبات موقعیت شبکه نیز توجه دارند. به همین دلیل، استفاده از سرویس‌های مناسب و خرید آی پی ثابت می‌تواند برای افرادی که به دسترسی پایدار به حساب‌های بین‌المللی نیاز دارند، یکی از موارد قابل بررسی باشد.